Δεν πρέπει να είναι ταμπού η χρεοκοπία της Ελλάδος μετά θα έρθει η αναβάθμιση - Τον Μάρτιο το selective ή temporary default αλλά και το credit event – Τα hedge funds θα βάλουν σε περιπέτειες το PSI+ - Πως θα σωθούν οι ελληνικές τράπεζες
Αργά και σταδιακά η επενδυτική κοινότητα, οι πολιτικοί και αξιωματούχοι της Ευρώπης και βεβαίως η ελληνική κοινωνία προετοιμάζονται για την χρεοκοπία.
Κατά την Fitch το PSI+ θα οδηγήσει την Ελλάδα σε temporary default δηλαδή σε προσωρινή χρεοκοπία.
Κατά την Fitch το PSI+ θα οδηγήσει την Ελλάδα σε temporary default δηλαδή σε προσωρινή χρεοκοπία.
Κατά την Standard and Poor’s η Ελλάδα θα οδηγηθεί σε selective default δηλαδή σε επιλεκτική χρεοκοπία.
Ορισμένοι αναλυτές κυρίως αμερικανικών τραπεζών δεν αποκλείουν το outright default δηλαδή ολοκληρωτική χρεοκοπία.
Το κοινό όλων αυτών είναι η χρεοκοπία.
Χρονικά προσδιορίζεται τον Μάρτιο η χρεοκοπία προσωρινή ή επιλεκτική της Ελλάδος.
Μέχρι τώρα η ISDA η διεθνής ένωση swaps και παραγώγων έχει αποφύγει να πάρει ουσιαστική θέση στα ελληνικά δρώμενα.
Παρ΄ ότι το PSI+ δεν είναι εθελοντικό είναι ξεκάθαρο ότι οι τράπεζες και οι ομολογιούχοι εκβιάζονται για να συμμετάσχουν δεν έχει πιστοποιηθεί credit event δηλαδή πιστωτικό γεγονός κυρίως λόγω των πιέσεων που δέχεται από αμερικανούς και ευρωπαίους να μην πληρωθούν τα ελληνικά CDS στα ομόλογα καθώς θα υποστούν μεγάλες ζημίες γνωστοί και άγνωστοι εκδότες παραγώγων CDS και ειδικά οι αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες.
Με την υλοποίηση του PSI+ το οποίο αποτελεί ένα τεράστιο ρίσκο στα θεμέλια της Ευρώπης εκ των πραγμάτων η Ελλάδα θα οδηγηθεί σε χρεοκοπία, συντεταγμένη εντός του ευρώ.
Η χρεοκοπία δεν πρέπει να είναι ταμπού.
Όσο γρηγορότερα χρεοκοπήσει η Ελλάδα τόσο γρηγορότερα θα ανακάμψει.
Η Ελλάδα έχει ανάγκη μια χρεοκοπία η οποία όμως πρέπει να διασφαλίζει 4 παραμέτρους.
1)Να μην κλονίσει συθέμελα την ευρωζώνη. Πρέπει λοιπόν η ελληνική χρεοκοπία να περιχαρακωθεί στην Ελλάδα και να μην επεκταθεί στην Πορτογαλία ή σε άλλες χώρες.
2)Θα πρέπει να υπάρξει ειδική μέριμνα για τις ελληνικές τράπεζες.
Από την μια η ανακεφαλαιοποίηση από την άλλη η ρευστότητα.
Σε καθεστώς χρεοκοπίας τα ελληνικά ομόλογα θα καταρρεύσουν και η ΕΚΤ δεν θα τα δέχεται ως εγγύηση.
Το ELA της ΤτΕ έχει παίξει σημαντικό ρόλο στην σταθερότητα των τραπεζών.
Ωστόσο θα χρειαστεί ένας μηχανισμός που θα κρατήσει ακέραιη την ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών.
Τα νέα ομόλογα που θα εκδοθούν θα φέρουν υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση ίσως και 8 βαθμίδες υψηλότερα από την τρέχουσα.
Μετά την χρεοκοπία θα υπάρξει ένα μεταβατικό στάδιο το οποίο όταν ολοκληρωθεί χρονικά θα οδηγήσει σε αναβάθμιση την Ελλάδα.
Τα νέα ομόλογα που θα αντικαταστήσουν τα παλαιά μέσω του PSI+ θα φέρουν βαθμολογία Β δηλαδή θα υπάρξει αναβάθμιση.
3)Η χρεοκοπία θα πρέπει να πραγματοποιηθεί με τέτοιο τρόπο που να διασφαλίζονται οι ταμειακές ροές στην χώρα.
Η χρεοκοπία θα είναι ένα σοκ όταν συμβεί αλλά αν υπάρχει καλή προετοιμασία η χρεοκοπία θα είναι περισσότερο βαθμολογική παρά ουσιαστική.
4) Η χρεοκοπία δεν θα πρέπει να αποκλείει σε βάθος χρόνου η Ελλάδα να μπορεί να αποκτήσει αξιόχρεο δηλαδή φερεγγυότητα ώστε να ξαναβγεί στις αγορές.
Προφανώς αυτό θα πάρει χρόνο.
Η Αργεντινή χρεοκόπησε και μετά από 5,5 χρόνια βγήκε στις αγορές πραγματοποιώντας μια μερικώς επιτυχημένη έκδοση ομολόγων.
Ταυτόχρονα το χρηματιστήριο του Μπουένος Άιρες μετά την χρεοκοπία κατέγραψε ένα ιστορικών διαστάσεων ράλι.
Το μεγάλο ράλι στο ελληνικό χρηματιστήριο θα έρθει μετά την χρεοκοπία.
Τα hedge funds θα επιδιώξουν να οδηγήσουν σε κατάρρευση την Ελλάδα…
Το PSI+ θα υλοποιηθεί καθώς όπως έχει κατ΄ επανάληψη τονιστεί άπαξ και δεν υπάρχει σαφές plan B η Ευρώπη και η Γερμανία δεν μπορούν να αντιμετωπίσουν μια άναρχη και βίαιη χρεοκοπία της Ελλάδος.
Το PSI+ θα προχωρήσει λοιπόν και αυτό δεν έχει αμφισβητηθεί πλην της τεχνικής πόλωσης που ανέκυψε πριν λίγες μέρες.
Ωστόσο κομβικά σημεία για την επιτυχή διεξαγωγή του PSI+ θα είναι το τελικός όφελος για την Ελλάδα και αυτό θα κριθεί από την συμμετοχή στην αναδιάταξη του χρέους.
Με βάση όλες τις ενδείξεις το καθαρό κέρδος της Ελλάδος δεν θα ξεπεράσει τα 55 με 60 δις ευρώ.
Τα 55-60 δις προκύπτουν αν προστεθεί το όφελος που θα καρπωθεί η Ελλάδα από το haircut των ομολογιούχων αλλά και το επιτόκιο στα νέα κουπόνια και αν αφαιρεθούν τα κεφάλαια τα οποία το ελληνικό κράτος θα χρησιμοποιήσει για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών μέσω του ΤΧΣ.
Κλειδί για την επιτυχή έκβαση της διαδικασίας του PSI+ είναι η συμμετοχή.
Τα hedge funds που κατέχουν 16 δις θέλουν να σαμποτάρουν την διαδικασία, η ΕΚΤ με μια ακατανόητη προσέγγιση δεν συμμετέχει όπως και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες.
Με βάση λοιπόν την εξέλιξη της όλης διαδικασίας και εφόσον παραμένει εθελοντική θα συμμετάσχουν στην διαδικασία περίπου το 60% κατόχων ομολόγων.
Αν επιβεβαιωθεί η εκτίμηση αυτή τότε προφανώς η συμμετοχή δεν θα ικανοποιεί και θα υποχρεωθεί η Ελλάδα να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής δράσης τα CACs καθιστώντας από εθελοντική, υποχρεωτική την διαδικασία.
Με υποχρεωτική συμμετοχή θα συγκεντρωθεί ο στόχος σχεδόν του 100% χωρίς περιλαμβανομένων και της ΕΚΤ και των εθνικών κεντρικών τραπεζών.
Στην περίπτωση ενεργοποίησης των ρητρών συλλογικής δράσης, η χρεοκοπία θα είναι προσωρινή μεν χρονικά αλλά ρεαλιστική.
Αν τώρα λόγω της απειλής ότι η διαδικασία μπορεί να μετατραπεί σε υποχρεωτική λόγω των CACs η συμμετοχή είναι μεγάλη τότε είναι πολύ πιθανό να φθάσει ή να ξεπεράσει το 75%.
Στα δικαστήρια η Ελλάδα από Hedge Funds
Δεν είναι τυχαίο ότι σε ένα ριψοκίνδυνο παιχνίδι μεταξύ ελληνικών ομολόγων και CDS επιδίδονται τελευταία τα hedge funds, βρίσκοντας ευκαιρία να πολλαπλασιάσουν τα κεφάλαια τους μέχρι το Μάρτιο, την κρίσιμη δηλαδή ημερομηνία που θα πρέπει να πληρωθεί το ελληνικό ομόλογο ύψους 14,43 δισ. ευρώ και μαζί με τα κουπόνια 15,05 δις ευρώ.
Το York Capital Management, του James G. Dinan, το οποίο διαχειρίζεται πάνω από 14 δισ. δολάρια κεφάλαια, αναμένει άμεσα την πληρωμή των ελληνικών CDS, εκτίμηση την οποία έχει συνδέσει με τις προειδοποιήσεις του οίκου Standard & Poor’s περί επικείμενης χρεοκοπίας της Ελλάδας.
Μάλιστα, το τελευταίο διάστημα, το York Capital χτίζει σημαντικές θέσεις τόσο σε ελληνικά ομόλογα όσο και στα ασφάλιστρα τους τα CDS.
Ήδη το York Capital πάντως δεν είναι το μόνο που έχει ακολουθήσει συντεταγμένη στρατηγική πάνω στο ελληνικό ζήτημα. Πολλά είναι τα hedge funds που έχουν ήδη τοποθετηθεί σε ελληνικά ομόλογα, και μάλιστα σε τιμές που κυμαίνονται μεταξύ 20 μ.β. και 45 μ.β..
Αυτές οι τιμές, οι οποίες διαμορφώνονται ανάλογα με τον χρόνο ωρίμανσης, δίνει στους "παίχτες" διπλή δυνατότητα: Αν γίνει το haircut του 50% θα κερδίσουν τη διαφορά.
Αν πάλι υπάρξει εμπλοκή στα παραπάνω σχέδια, τότε θα προσβάλουν τον εθελοντικό χαρακτήρα του PSI, αναγκάζοντας την ενεργοποίηση των CDS, έτσι θα αποζημιωθούν από αυτήν την πηγή.
Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, το πρόβλημα που υπάρχει σχετικά με το PSI+, είναι ότι ορισμένοι ομολογιούχοι και κυρίως τα hedge funds δεν θέλουν να συμμετέχουν εθελοντικά στην αναδιάρθρωση, γεγονός που φέρνει πιο κοντά τις ρήτρες συλλογικής δράσης, η ενδεχόμενη εφαρμογή των οποίων θα οδηγήσει σε πιστωτικό γεγονός και την ενεργοποίηση των CDS.
Ταυτόχρονα πολλά Hegde funds ποντάρουν στο PSI+ για να πάνε την Ελλάδα στα δικαστήρια.
Τα hedge funds που διατηρούν θέσεις στα ελληνικά ομόλογα είναι μεταξύ άλλων….
-Saba Capital Management: Διαθέτει κεφάλαια ύψους 5 δισ. ευρώ. Ιδρυτής είναι ο trader της Deutsche Bank, Boaz Weinstein. Διαθέτει ομόλογα λήξεως τέλη του 2012 ή αρχές 2013
-CapeView Capital LLP: Ιδρυτής Theo Phanos (επίσης ιδρυτής της Trafalgar Asset Managers Ltd. Founder)
-Och-Ziff Capital Management: Διαθέτει κεφάλαια ύψους 28 δισ. δολ. Ιδρυτής Daniel S. Och.
- York Capital: Διαθέτει κεφάλαια ύψους 14 δισ. δολ. Συμμετοχή της Credit Suisse
- Vega Asset Management: Ιδρυτής Banco Santander και Greylock Asset Management (αποχώρησε από τις διαπραγματεύσεις με την ελληνική κυβέρνηση).
Τι υποστηρίζει το Greylock Capital Management
Η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους μοιάζει να ακολουθεί τα βήματα της ανεξέλεγκτης χρεοκοπίας που βίωσε η Αργεντινή το 2002, δήλωσε ο Hans Humes, ανωτατο στέλεχος του hedge fund Greylock Capital Management.
Η δήλωση αυτή δεν είναι τυχαία, αν αναλογιστεί κανείς ότι το Greylock Capital Management συμμετέχει στις διαπραγματεύσεις για το σχέδιο αναδιάταξης του ελληνικού χρέους (PSI+).
Σύμφωνα με τον Humes "όσα έχουν συμβεί το τελευταίο διάστημα θυμίζουν την κατάσταση της Αργεντινής".
"Ενώ ήμουν πολύ αισιόδοξος ότι η διαδικασία δεν θα εξελισσόταν όπως τότε στην Αργεντινή, τώρα βλέπω ότι προς τα εκεί κινούμαστε", σχολιάζει χαρακτηριστικά ο ίδιος.
Και προσθέτει: "Οι Ευρωπαίοι ηγέτες δεν έκαναν αντιπρόταση για τον καθορισμό του νέου κουπονιού στα νέα ελληνικά ομόλογα, μετά την απόφασή τους να απορρίψουν το 4% που πρότειναν οι πιστωτές. Δεν είπαν ποτέ ξεκάθαρα ότι προτείνουν κουπόνι στο 3,5%. Δεν το αισθανθήκαμε αυτό".
Κατά τον Humes, αυτές οι 50 μονάδες βάσης του κουπονιού δεν θα κάνουν μεγάλη διαφορά στην οικονομική βιωσιμότητα της Ελλάδας.
Ο ίδιος ανέφερε ότι οι επόμενες μέρες θα είναι κρίσιμες για την επίλυση της ελληνικής κρίσης, ενώ τόνισε ότι το ενδεχόμενο άτακτης χρεοκοπίας της Ελλάδας θα είχε πολύ αρνητικές συνέπειες στην Ευρωζώνη.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Ορισμένοι αναλυτές κυρίως αμερικανικών τραπεζών δεν αποκλείουν το outright default δηλαδή ολοκληρωτική χρεοκοπία.
Το κοινό όλων αυτών είναι η χρεοκοπία.
Χρονικά προσδιορίζεται τον Μάρτιο η χρεοκοπία προσωρινή ή επιλεκτική της Ελλάδος.
Μέχρι τώρα η ISDA η διεθνής ένωση swaps και παραγώγων έχει αποφύγει να πάρει ουσιαστική θέση στα ελληνικά δρώμενα.
Παρ΄ ότι το PSI+ δεν είναι εθελοντικό είναι ξεκάθαρο ότι οι τράπεζες και οι ομολογιούχοι εκβιάζονται για να συμμετάσχουν δεν έχει πιστοποιηθεί credit event δηλαδή πιστωτικό γεγονός κυρίως λόγω των πιέσεων που δέχεται από αμερικανούς και ευρωπαίους να μην πληρωθούν τα ελληνικά CDS στα ομόλογα καθώς θα υποστούν μεγάλες ζημίες γνωστοί και άγνωστοι εκδότες παραγώγων CDS και ειδικά οι αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες.
Με την υλοποίηση του PSI+ το οποίο αποτελεί ένα τεράστιο ρίσκο στα θεμέλια της Ευρώπης εκ των πραγμάτων η Ελλάδα θα οδηγηθεί σε χρεοκοπία, συντεταγμένη εντός του ευρώ.
Η χρεοκοπία δεν πρέπει να είναι ταμπού.
Όσο γρηγορότερα χρεοκοπήσει η Ελλάδα τόσο γρηγορότερα θα ανακάμψει.
Η Ελλάδα έχει ανάγκη μια χρεοκοπία η οποία όμως πρέπει να διασφαλίζει 4 παραμέτρους.
1)Να μην κλονίσει συθέμελα την ευρωζώνη. Πρέπει λοιπόν η ελληνική χρεοκοπία να περιχαρακωθεί στην Ελλάδα και να μην επεκταθεί στην Πορτογαλία ή σε άλλες χώρες.
2)Θα πρέπει να υπάρξει ειδική μέριμνα για τις ελληνικές τράπεζες.
Από την μια η ανακεφαλαιοποίηση από την άλλη η ρευστότητα.
Σε καθεστώς χρεοκοπίας τα ελληνικά ομόλογα θα καταρρεύσουν και η ΕΚΤ δεν θα τα δέχεται ως εγγύηση.
Το ELA της ΤτΕ έχει παίξει σημαντικό ρόλο στην σταθερότητα των τραπεζών.
Ωστόσο θα χρειαστεί ένας μηχανισμός που θα κρατήσει ακέραιη την ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών.
Τα νέα ομόλογα που θα εκδοθούν θα φέρουν υψηλή πιστοληπτική διαβάθμιση ίσως και 8 βαθμίδες υψηλότερα από την τρέχουσα.
Μετά την χρεοκοπία θα υπάρξει ένα μεταβατικό στάδιο το οποίο όταν ολοκληρωθεί χρονικά θα οδηγήσει σε αναβάθμιση την Ελλάδα.
Τα νέα ομόλογα που θα αντικαταστήσουν τα παλαιά μέσω του PSI+ θα φέρουν βαθμολογία Β δηλαδή θα υπάρξει αναβάθμιση.
3)Η χρεοκοπία θα πρέπει να πραγματοποιηθεί με τέτοιο τρόπο που να διασφαλίζονται οι ταμειακές ροές στην χώρα.
Η χρεοκοπία θα είναι ένα σοκ όταν συμβεί αλλά αν υπάρχει καλή προετοιμασία η χρεοκοπία θα είναι περισσότερο βαθμολογική παρά ουσιαστική.
4) Η χρεοκοπία δεν θα πρέπει να αποκλείει σε βάθος χρόνου η Ελλάδα να μπορεί να αποκτήσει αξιόχρεο δηλαδή φερεγγυότητα ώστε να ξαναβγεί στις αγορές.
Προφανώς αυτό θα πάρει χρόνο.
Η Αργεντινή χρεοκόπησε και μετά από 5,5 χρόνια βγήκε στις αγορές πραγματοποιώντας μια μερικώς επιτυχημένη έκδοση ομολόγων.
Ταυτόχρονα το χρηματιστήριο του Μπουένος Άιρες μετά την χρεοκοπία κατέγραψε ένα ιστορικών διαστάσεων ράλι.
Το μεγάλο ράλι στο ελληνικό χρηματιστήριο θα έρθει μετά την χρεοκοπία.
Τα hedge funds θα επιδιώξουν να οδηγήσουν σε κατάρρευση την Ελλάδα…
Το PSI+ θα υλοποιηθεί καθώς όπως έχει κατ΄ επανάληψη τονιστεί άπαξ και δεν υπάρχει σαφές plan B η Ευρώπη και η Γερμανία δεν μπορούν να αντιμετωπίσουν μια άναρχη και βίαιη χρεοκοπία της Ελλάδος.
Το PSI+ θα προχωρήσει λοιπόν και αυτό δεν έχει αμφισβητηθεί πλην της τεχνικής πόλωσης που ανέκυψε πριν λίγες μέρες.
Ωστόσο κομβικά σημεία για την επιτυχή διεξαγωγή του PSI+ θα είναι το τελικός όφελος για την Ελλάδα και αυτό θα κριθεί από την συμμετοχή στην αναδιάταξη του χρέους.
Με βάση όλες τις ενδείξεις το καθαρό κέρδος της Ελλάδος δεν θα ξεπεράσει τα 55 με 60 δις ευρώ.
Τα 55-60 δις προκύπτουν αν προστεθεί το όφελος που θα καρπωθεί η Ελλάδα από το haircut των ομολογιούχων αλλά και το επιτόκιο στα νέα κουπόνια και αν αφαιρεθούν τα κεφάλαια τα οποία το ελληνικό κράτος θα χρησιμοποιήσει για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών μέσω του ΤΧΣ.
Κλειδί για την επιτυχή έκβαση της διαδικασίας του PSI+ είναι η συμμετοχή.
Τα hedge funds που κατέχουν 16 δις θέλουν να σαμποτάρουν την διαδικασία, η ΕΚΤ με μια ακατανόητη προσέγγιση δεν συμμετέχει όπως και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες.
Με βάση λοιπόν την εξέλιξη της όλης διαδικασίας και εφόσον παραμένει εθελοντική θα συμμετάσχουν στην διαδικασία περίπου το 60% κατόχων ομολόγων.
Αν επιβεβαιωθεί η εκτίμηση αυτή τότε προφανώς η συμμετοχή δεν θα ικανοποιεί και θα υποχρεωθεί η Ελλάδα να ενεργοποιήσει τις ρήτρες συλλογικής δράσης τα CACs καθιστώντας από εθελοντική, υποχρεωτική την διαδικασία.
Με υποχρεωτική συμμετοχή θα συγκεντρωθεί ο στόχος σχεδόν του 100% χωρίς περιλαμβανομένων και της ΕΚΤ και των εθνικών κεντρικών τραπεζών.
Στην περίπτωση ενεργοποίησης των ρητρών συλλογικής δράσης, η χρεοκοπία θα είναι προσωρινή μεν χρονικά αλλά ρεαλιστική.
Αν τώρα λόγω της απειλής ότι η διαδικασία μπορεί να μετατραπεί σε υποχρεωτική λόγω των CACs η συμμετοχή είναι μεγάλη τότε είναι πολύ πιθανό να φθάσει ή να ξεπεράσει το 75%.
Στα δικαστήρια η Ελλάδα από Hedge Funds
Δεν είναι τυχαίο ότι σε ένα ριψοκίνδυνο παιχνίδι μεταξύ ελληνικών ομολόγων και CDS επιδίδονται τελευταία τα hedge funds, βρίσκοντας ευκαιρία να πολλαπλασιάσουν τα κεφάλαια τους μέχρι το Μάρτιο, την κρίσιμη δηλαδή ημερομηνία που θα πρέπει να πληρωθεί το ελληνικό ομόλογο ύψους 14,43 δισ. ευρώ και μαζί με τα κουπόνια 15,05 δις ευρώ.
Το York Capital Management, του James G. Dinan, το οποίο διαχειρίζεται πάνω από 14 δισ. δολάρια κεφάλαια, αναμένει άμεσα την πληρωμή των ελληνικών CDS, εκτίμηση την οποία έχει συνδέσει με τις προειδοποιήσεις του οίκου Standard & Poor’s περί επικείμενης χρεοκοπίας της Ελλάδας.
Μάλιστα, το τελευταίο διάστημα, το York Capital χτίζει σημαντικές θέσεις τόσο σε ελληνικά ομόλογα όσο και στα ασφάλιστρα τους τα CDS.
Ήδη το York Capital πάντως δεν είναι το μόνο που έχει ακολουθήσει συντεταγμένη στρατηγική πάνω στο ελληνικό ζήτημα. Πολλά είναι τα hedge funds που έχουν ήδη τοποθετηθεί σε ελληνικά ομόλογα, και μάλιστα σε τιμές που κυμαίνονται μεταξύ 20 μ.β. και 45 μ.β..
Αυτές οι τιμές, οι οποίες διαμορφώνονται ανάλογα με τον χρόνο ωρίμανσης, δίνει στους "παίχτες" διπλή δυνατότητα: Αν γίνει το haircut του 50% θα κερδίσουν τη διαφορά.
Αν πάλι υπάρξει εμπλοκή στα παραπάνω σχέδια, τότε θα προσβάλουν τον εθελοντικό χαρακτήρα του PSI, αναγκάζοντας την ενεργοποίηση των CDS, έτσι θα αποζημιωθούν από αυτήν την πηγή.
Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, το πρόβλημα που υπάρχει σχετικά με το PSI+, είναι ότι ορισμένοι ομολογιούχοι και κυρίως τα hedge funds δεν θέλουν να συμμετέχουν εθελοντικά στην αναδιάρθρωση, γεγονός που φέρνει πιο κοντά τις ρήτρες συλλογικής δράσης, η ενδεχόμενη εφαρμογή των οποίων θα οδηγήσει σε πιστωτικό γεγονός και την ενεργοποίηση των CDS.
Ταυτόχρονα πολλά Hegde funds ποντάρουν στο PSI+ για να πάνε την Ελλάδα στα δικαστήρια.
Τα hedge funds που διατηρούν θέσεις στα ελληνικά ομόλογα είναι μεταξύ άλλων….
-Saba Capital Management: Διαθέτει κεφάλαια ύψους 5 δισ. ευρώ. Ιδρυτής είναι ο trader της Deutsche Bank, Boaz Weinstein. Διαθέτει ομόλογα λήξεως τέλη του 2012 ή αρχές 2013
-CapeView Capital LLP: Ιδρυτής Theo Phanos (επίσης ιδρυτής της Trafalgar Asset Managers Ltd. Founder)
-Och-Ziff Capital Management: Διαθέτει κεφάλαια ύψους 28 δισ. δολ. Ιδρυτής Daniel S. Och.
- York Capital: Διαθέτει κεφάλαια ύψους 14 δισ. δολ. Συμμετοχή της Credit Suisse
- Vega Asset Management: Ιδρυτής Banco Santander και Greylock Asset Management (αποχώρησε από τις διαπραγματεύσεις με την ελληνική κυβέρνηση).
Τι υποστηρίζει το Greylock Capital Management
Η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους μοιάζει να ακολουθεί τα βήματα της ανεξέλεγκτης χρεοκοπίας που βίωσε η Αργεντινή το 2002, δήλωσε ο Hans Humes, ανωτατο στέλεχος του hedge fund Greylock Capital Management.
Η δήλωση αυτή δεν είναι τυχαία, αν αναλογιστεί κανείς ότι το Greylock Capital Management συμμετέχει στις διαπραγματεύσεις για το σχέδιο αναδιάταξης του ελληνικού χρέους (PSI+).
Σύμφωνα με τον Humes "όσα έχουν συμβεί το τελευταίο διάστημα θυμίζουν την κατάσταση της Αργεντινής".
"Ενώ ήμουν πολύ αισιόδοξος ότι η διαδικασία δεν θα εξελισσόταν όπως τότε στην Αργεντινή, τώρα βλέπω ότι προς τα εκεί κινούμαστε", σχολιάζει χαρακτηριστικά ο ίδιος.
Και προσθέτει: "Οι Ευρωπαίοι ηγέτες δεν έκαναν αντιπρόταση για τον καθορισμό του νέου κουπονιού στα νέα ελληνικά ομόλογα, μετά την απόφασή τους να απορρίψουν το 4% που πρότειναν οι πιστωτές. Δεν είπαν ποτέ ξεκάθαρα ότι προτείνουν κουπόνι στο 3,5%. Δεν το αισθανθήκαμε αυτό".
Κατά τον Humes, αυτές οι 50 μονάδες βάσης του κουπονιού δεν θα κάνουν μεγάλη διαφορά στην οικονομική βιωσιμότητα της Ελλάδας.
Ο ίδιος ανέφερε ότι οι επόμενες μέρες θα είναι κρίσιμες για την επίλυση της ελληνικής κρίσης, ενώ τόνισε ότι το ενδεχόμενο άτακτης χρεοκοπίας της Ελλάδας θα είχε πολύ αρνητικές συνέπειες στην Ευρωζώνη.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Δημοσιευμένο στην κατηγορία: Τραπεζικά νέα
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου